隔夜美聯(lián)儲如期降息25個基點,油價大漲,隔夜倫鋁飆升3.42%觸及五個多月高位。全球矚目中國重要政策會議,市場看多情緒升溫,高成本支撐鋁價漲勢,滬期鋁高位探漲。截止10:15分休盤報價每噸21630元,大漲420元,漲幅1.98%。早間市場成交熱度頗高,持貨商逢高出貨積極,下游因看漲后市,也積極入場詢價補貨,且多數(shù)采購商有追漲意愿,進而帶動市場成交氣氛。
長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,長江現(xiàn)貨A00鋁錠報價21690-21730元/噸,均價報21710元/噸,較上一一個交易日大漲240元/噸。
美聯(lián)儲在11月8日凌晨決定將聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間下調(diào)至4.5%至4.75%,降幅為25個基點。這一決策迅速引發(fā)了市場的連鎖反應(yīng),人民幣匯率上漲,美債收益率下行,美股市場反彈,中國資產(chǎn)全面升值。這一系列的市場波動為有色金屬市場帶來了積極的信號,鋁價也隨之上漲。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示,特朗普的意外勝選短期內(nèi)不會對美聯(lián)儲的政策走向產(chǎn)生影響。這一表態(tài)穩(wěn)定了市場情緒,使得投資者對有色金屬市場的信心進一步增強。在風險偏好提升的背景下,鋁價有望繼續(xù)反彈。
供應(yīng)方面,電解鋁煉廠的投復產(chǎn)情況暫時對鋁價影響有限。前期部分地區(qū)電解鋁煉廠投復產(chǎn),運行產(chǎn)能小幅增加,但近期有煉廠減產(chǎn)檢修消息傳出。據(jù)市場了解,貴州及四川部分復產(chǎn)產(chǎn)能已完成初期目標,后續(xù)復產(chǎn)預計將在12月繼續(xù)推進;同時,河南及廣西個別企業(yè)出現(xiàn)電解槽檢修情況。
需求方面,銀十旺季已過,目前進入傳統(tǒng)淡季11月,需求有走弱預期。加之鋁價高位運行姿態(tài)延續(xù),部分鋁加工企業(yè)表示訂單有所下滑,對鋁價上漲空間構(gòu)成壓力。不過,值得注意的是,北方運力下降導致到貨偏低,鋁錠庫存繼續(xù)去化,對鋁價走勢形成了一定的支撐。
據(jù)Mysteel統(tǒng)計顯示,截止11月7日,中國主要市場電解鋁庫存為56.7萬噸,較本周一庫存減少2.4萬噸,較上周四庫存減少4.3萬噸。這一庫存數(shù)據(jù)的變化表明,盡管需求有所放緩,但鋁錠庫存的減少仍然對鋁價構(gòu)成了支撐。
從當前走勢來看,鋁廠零星大修及減產(chǎn)消息雖然對產(chǎn)量無大幅影響,但供應(yīng)方面的任何變動都可能引起市場的關(guān)注。同時,傳統(tǒng)旺季結(jié)束使得消費趨緩,但北方運力下降導致的到貨偏低使得鋁錠庫存繼續(xù)去化。
在宏觀因素擾動較大的情況下,鋁價或有反復。然而,在成本不斷抬升的情況下,鋁價下方支撐較強,短期來講鋁價易漲難跌。因此,未來鋁價走勢將受到多重因素的共同影響,投資者應(yīng)謹慎分析市場動態(tài)并做出理性的投資決策。
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