近期錫價(jià)在25萬元至26.3萬元/噸的寬泛區(qū)間內(nèi)經(jīng)歷了顯著的波動(dòng),這一動(dòng)態(tài)主要受到兩大核心因素的驅(qū)動(dòng):一是佤邦地區(qū)的復(fù)產(chǎn)預(yù)期變化,二是全球宏觀經(jīng)濟(jì)情緒的起伏。
供應(yīng)端:
在供應(yīng)方面,9月份錫礦的進(jìn)口量出現(xiàn)了明顯的收縮,這導(dǎo)致礦端的供應(yīng)變得日益緊張。具體來說,由于緬北地區(qū)的戰(zhàn)亂持續(xù)升級,我國不得不暫時(shí)關(guān)閉了對緬甸的口岸出口,這無疑加劇了錫礦供應(yīng)的緊張局勢。與此同時(shí),佤邦政府也加大了對非法盜采行為的打擊力度,這使得原本預(yù)期的佤邦復(fù)產(chǎn)計(jì)劃再次被推遲,進(jìn)一步推高了市場對錫供應(yīng)的擔(dān)憂。
在海外方面,印尼的錫出口正在逐步恢復(fù)之中。盡管目前的恢復(fù)速度相對緩慢,但預(yù)計(jì)年底前其出口量將有所提升。這一變化可能會(huì)對全球錫市場的供需格局產(chǎn)生一定的影響。
需求端:
在需求方面,隨著節(jié)日效應(yīng)的逐漸消退,消費(fèi)市場出現(xiàn)了一定的提振。特別是進(jìn)入傳統(tǒng)的“金九銀十”消費(fèi)旺季后,部分預(yù)期得到了兌現(xiàn),這對錫價(jià)形成了一定的支撐。然而,從長期來看,消費(fèi)市場的改善空間可能相對有限,這將對錫價(jià)的上漲構(gòu)成一定的制約。
庫存端:
在庫存方面,國內(nèi)市場出現(xiàn)了明顯的累庫現(xiàn)象,這主要受到供應(yīng)過剩和需求不足的共同作用。與此同時(shí),海外市場則呈現(xiàn)出去庫的趨勢,這可能是由于海外需求相對旺盛以及出口量的增加所致。國內(nèi)外庫存的分化現(xiàn)象對錫價(jià)的走勢產(chǎn)生了復(fù)雜的影響。
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