今日黑色系金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩格局,各品種表現(xiàn)分化。螺紋鋼主力合約振幅達(dá) 2.2%,鐵礦石主力合約跌幅 0.06%,盡管港口庫(kù)存降至 1.38 億噸,但螺紋鋼表觀消費(fèi)量同比下滑 9.3%,對(duì)原料價(jià)格形成壓制。澳洲鐵礦石發(fā)運(yùn)量回升至 1941 萬(wàn)噸,疊加國(guó)內(nèi)鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏放緩,短隨著第十輪提降落地,焦炭累計(jì)降幅達(dá) 500-550 元 / 噸,下游鋼廠利潤(rùn)收縮導(dǎo)致補(bǔ)庫(kù)意愿低迷。盡管蒙煤進(jìn)口價(jià)格企穩(wěn),但整體庫(kù)存仍處于高位,短期弱勢(shì)格局難改。當(dāng)前市場(chǎng)面臨多重壓力:需求端受房地產(chǎn)新開(kāi)工政策支持不足及美國(guó)鋼鐵關(guān)稅影響,出口承壓,國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力持續(xù)累積;成本端鐵礦石產(chǎn)能擴(kuò)張、煤炭供應(yīng)充足,疊加粗鋼產(chǎn)量下降,原料成本支撐逐漸弱化;政策面雖有 "兩重兩新" 戰(zhàn)略帶來(lái)的階段性需求提振,但房地產(chǎn)用地控制政策限制了長(zhǎng)期需求預(yù)期。
短期來(lái)看,黑色系金屬料延續(xù)弱勢(shì)窄幅調(diào)整,需重點(diǎn)關(guān)注 3 月傳統(tǒng)旺季需求實(shí)際釋放情況及供給側(cè)改革政策落地節(jié)奏。若終端需求持續(xù)低迷,價(jià)格重心存在進(jìn)一步下移風(fēng)險(xiǎn)。
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