今日(周二)上海期貨交易所滬鋁市場(chǎng)開盤,截止11:00休盤報(bào)價(jià)每噸18975元,下跌320元,跌幅1.66%。
亞盤時(shí)段,倫敦金屬交易所其銅市場(chǎng),截止北京時(shí)間11:00LME的三個(gè)月期鋁報(bào)價(jià)每噸2234美元,跌13美元,跌幅0.58%。
宏觀市場(chǎng)環(huán)境
上周,歐美地區(qū)的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)顯著低于預(yù)期和前期數(shù)值,尤其是美國(guó)制造業(yè)PMI降至49.5,創(chuàng)七個(gè)月新低,這一數(shù)據(jù)加劇了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退的擔(dān)憂。與此同時(shí),美國(guó)政壇的劇烈變動(dòng),包括拜登宣布不尋求連任以及哈里斯成為民主黨新的總統(tǒng)候選人,進(jìn)一步增加了大選的不確定性,對(duì)市場(chǎng)情緒造成了擾動(dòng)。本周,市場(chǎng)焦點(diǎn)將聚焦于日本、英國(guó)及美國(guó)央行的利率決議,尤其是美聯(lián)儲(chǔ)的動(dòng)向,市場(chǎng)普遍預(yù)期其可能在9月降息以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和通脹壓力的變化。
相比之下,國(guó)內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出穩(wěn)步復(fù)蘇的態(tài)勢(shì),為全球大宗商品市場(chǎng)帶來了一定的穩(wěn)定因素。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,2023年我國(guó)“三新”經(jīng)濟(jì)增加值同比增長(zhǎng)6.4%,高于同期GDP增速,顯示出國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的積極跡象。同時(shí),外貿(mào)的持續(xù)增長(zhǎng)也鞏固了中國(guó)在全球貿(mào)易中的重要地位。然而,盡管國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好,但對(duì)鋁價(jià)的直接提振作用相對(duì)有限。
供應(yīng)過剩格局延續(xù)
從基本面來看,鋁市場(chǎng)供需關(guān)系依然疲弱。近期現(xiàn)貨鋁價(jià)跌至1.90-1.93萬元/噸附近,一定程度上刺激了下游采購意愿的回升。然而,云南、內(nèi)蒙等地的鋁企復(fù)產(chǎn)穩(wěn)定,供應(yīng)充裕,市場(chǎng)整體仍處于供過于求的局面。盡管上周五社會(huì)庫存出現(xiàn)小幅降庫跡象即下降1,664噸至264,158噸,但整體庫存水平依然處在歷史高位264,158噸,鋁價(jià)反彈承壓。此外,中國(guó)在6月份的原鋁產(chǎn)量為367萬噸,創(chuàng)下2014年11月以來的最高單月產(chǎn)量,進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過剩的擔(dān)憂。疊加鋁消費(fèi)季節(jié)性淡季加上鋁市近期遭到空頭資金及游資在鋁市做空,導(dǎo)致鋁價(jià)進(jìn)入了深度回調(diào)階段。
實(shí)貨交易疲態(tài)盡顯
現(xiàn)貨市場(chǎng)上,早市交易相對(duì)平穩(wěn),持貨商調(diào)價(jià)意愿不高。由于臨近月末,下游消費(fèi)依然疲弱,資金壓力也限制了實(shí)際成交。貿(mào)易商接貨謹(jǐn)慎,觀望情緒濃厚,存在畏跌心理,導(dǎo)致繼續(xù)買入有限。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示,長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁價(jià)18880-18920元/噸,均價(jià)報(bào)18900元/噸,較上一個(gè)交易日大幅下跌260元/噸。
總結(jié)與展望
綜合考慮宏觀環(huán)境、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)以及鋁市場(chǎng)的基本面供需情況,短期內(nèi)鋁價(jià)預(yù)計(jì)將在1.89-1.93萬元/噸的窄幅區(qū)間內(nèi)震蕩。市場(chǎng)需密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)、央行政策調(diào)整以及國(guó)內(nèi)供需變化,以把握鋁價(jià)的未來走勢(shì)。同時(shí),投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度,注意控制風(fēng)險(xiǎn)。
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