周二，期貨市場(chǎng)中的有色金屬板塊呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢(shì)，盡管整體市場(chǎng)情緒保持樂(lè)觀，但不同金屬品種的價(jià)格走勢(shì)卻大相徑庭。滬鋁主力2408合約在開(kāi)盤(pán)后迅速跳升，隨后維持反彈上行態(tài)勢(shì)，截至上午10:34，最新報(bào)價(jià)達(dá)到20335元/噸，上漲35元，漲幅微小，僅為0.17%。相比之下，滬鋅主力2408合約則低開(kāi)低走，尚處處于下跌通道，下跌0.25%至24415元/噸。滬錫同樣表現(xiàn)不佳趨勢(shì)向下，在低位窄幅波動(dòng)，下跌0.44%至273080元/噸。

宏觀因素方面：

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期：美國(guó)6月制造業(yè)PMI錄得48.5，低于市場(chǎng)預(yù)期且環(huán)比收縮，這強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)可能降息兩次的預(yù)期。市場(chǎng)正密切關(guān)注周二鮑威爾的講話以及周五公布的6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，以獲取更多貨幣政策走向的線索。

中國(guó)制造業(yè)回暖：中國(guó)財(cái)新制造業(yè)PMI錄得51.8，不僅環(huán)比回升且高于市場(chǎng)預(yù)期，顯示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的積極信號(hào)，提振了市場(chǎng)情緒。

產(chǎn)業(yè)層面動(dòng)態(tài)：

新能源汽車(chē)銷(xiāo)售強(qiáng)勁：蔚來(lái)、小鵬、理想等新能源汽車(chē)品牌6月交付量均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，這在一定程度上提振了市場(chǎng)對(duì)鋁等金屬的消費(fèi)前景。然而，鋁價(jià)并未因此大幅上揚(yáng)，反映出當(dāng)前市場(chǎng)面臨的多重壓力。

淡季壓力顯著：鋁價(jià)正受到季節(jié)性需求淡季的明顯制約。下游鋁加工企業(yè)的開(kāi)工率出現(xiàn)下滑，特別是6月最后一周，國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)的開(kāi)工率較上周下滑0.6個(gè)百分點(diǎn)至62.6%，顯示出需求端的疲軟。

供應(yīng)端變化：

產(chǎn)能穩(wěn)步增加：國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大，云南地區(qū)電解鋁煉廠復(fù)產(chǎn)工作穩(wěn)步推進(jìn)，內(nèi)蒙古也有新增投產(chǎn)項(xiàng)目加入市場(chǎng)，進(jìn)一步提升了電解鋁的供應(yīng)能力。

庫(kù)存累積：周末鋁錠社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)小幅累積，周一中國(guó)主要市場(chǎng)的電解鋁庫(kù)存達(dá)到76.2萬(wàn)噸，較上周四增加0.4萬(wàn)噸。這一庫(kù)存增加的趨勢(shì)加劇了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂，對(duì)鋁價(jià)的反彈形成壓制。

現(xiàn)貨市場(chǎng)情況：

今日現(xiàn)貨鋁價(jià)上漲，長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁錠報(bào)價(jià)區(qū)間為20190-20230元/噸，均價(jià)報(bào)20210元/噸，較上一個(gè)交易日上漲100元/噸。盡管現(xiàn)貨市場(chǎng)有所回暖，但整體來(lái)看，鋁價(jià)在淡季壓力和供應(yīng)增加的雙重作用下，短期內(nèi)仍面臨較大的下行壓力。

綜上所述，周二期貨市場(chǎng)有色金屬板塊走勢(shì)分化明顯，鋁價(jià)在多重因素交織下呈現(xiàn)微漲態(tài)勢(shì)但上行空間有限。未來(lái)需繼續(xù)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策動(dòng)態(tài)以及產(chǎn)業(yè)供需變化對(duì)金屬價(jià)格的影響。