一、本周國內(nèi)現(xiàn)貨鎳價(jià)走勢(shì)
▲CCMN現(xiàn)貨鎳本周走勢(shì)圖
影響本周鎳價(jià)走勢(shì)的主要因素回顧:
本周長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎳呈現(xiàn)沖高回落,截止8月2日長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎳現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)131300元/噸,下跌1850元/噸,本周長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎳周均價(jià)報(bào)130700元/噸(本周共交易5天);
本周(7/29-8/2)是超級(jí)央行周將引發(fā)金融市場(chǎng)情緒跌巖起伏,最具核心的是美聯(lián)儲(chǔ)議息決議,同時(shí)日美英等多國央行將集中公布利率決議,以及周五的美國就業(yè)報(bào)告,該報(bào)告可能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)至關(guān)重要。周初在關(guān)鍵事件發(fā)生前夕美指再度走強(qiáng),周一匯市,美元指數(shù)最終收盤至104.56美元,漲幅0.22%;非美貨幣連續(xù)承壓下跌,市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎彌漫;本周二,歐元區(qū)二季度GDP數(shù)據(jù)出爐:環(huán)比增長(zhǎng)了0.3%,略低于歐洲央行預(yù)測(cè)的0.4%。國內(nèi)市場(chǎng),金融市場(chǎng)表現(xiàn)不佳影響市場(chǎng)情緒,但政府保持定力,穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期仍舊可期,宏觀面謹(jǐn)慎情緒夾擊,內(nèi)外盤金屬承壓走弱,7月31日(本周三),日本央行宣布最新利率決議,宣布加息15個(gè)基點(diǎn),將政策利率上調(diào)至0.15%-0.25%,數(shù)據(jù)發(fā)布后,日元對(duì)美元短線劇烈震蕩,截至本周四凌晨2:00,美聯(lián)儲(chǔ)宣布其利率決策,決定將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間保持在5.25%-5.50%,美聯(lián)儲(chǔ)利率穩(wěn)如泰山,連續(xù)第八次持平,決議公布后,美元指數(shù)短線走高10點(diǎn)后回落,美股三大股指拉升,美債收益率走弱,國內(nèi)則期待以舊換新、設(shè)備更新對(duì)相應(yīng)需求提振顯現(xiàn),家用電器消費(fèi)需求可期,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升,有色金屬整體迎漲,長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎳攀升高點(diǎn);而美國7月ISM制造業(yè)PMI為46.8,萎縮幅度創(chuàng)八個(gè)月最大,加劇了市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。打擊了美股投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)軟著陸的信心,美股受此影響,三大指數(shù)齊跌,投資者憂慮升溫,多頭獲利了結(jié),鎳價(jià)再度陷入回調(diào)??傮w而言,本周利率決議公布前后市場(chǎng)情緒波動(dòng)較大,大選動(dòng)蕩局勢(shì)引發(fā)不定因素及交易衰退預(yù)期,疊加鎳基本面偏弱、供應(yīng)過剩格局、LME倫鎳延續(xù)累庫施壓,鎳價(jià)反彈空間有限,待宏觀面情緒轉(zhuǎn)暖,關(guān)注鎳價(jià)反彈機(jī)會(huì)。
供應(yīng)方面:RKAB今年整體進(jìn)度不及預(yù)期,自6月公布一次進(jìn)展后未再有新情況,此外,印尼7月上旬多地發(fā)生洪澇災(zāi)害,7月中旬之后,印尼大K島的鎳供應(yīng)有所改善,但小K島二級(jí)鎳需求高企,市場(chǎng)仍顯緊張。印尼鎳礦端資源偏緊,成本偏強(qiáng),鎳生鐵生產(chǎn)增量有限,國內(nèi)鎳生鐵因虧損產(chǎn)量上半年下滑顯著,進(jìn)口資源競(jìng)爭(zhēng)及利潤(rùn)低迷生產(chǎn)積極性下滑,國內(nèi)新增鎳項(xiàng)目不斷擴(kuò)增,據(jù)統(tǒng)計(jì),6月國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)21380噸,環(huán)比增加13.7%,鎳供應(yīng)面仍舊呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì)。
需求方面,鎳主要應(yīng)用于不銹鋼制造、合金生產(chǎn)、三元電池制造、電鍍、催化劑、其中鎳鐵及不銹鋼是鎳產(chǎn)業(yè)鏈中核心主力軍,鎳鐵為鎳元素供應(yīng)占比最大鎳產(chǎn)品,是終端不銹鋼主要原料;下游不銹鋼利潤(rùn)收窄,7月產(chǎn)量環(huán)比下行,但8到9月排產(chǎn)需求逐步回升,鎳生鐵需求預(yù)期增加,硫酸鎳減產(chǎn),下游需求相對(duì)回升,三元前驅(qū)體淡季階段,企業(yè)訂單依舊較弱,鎳鹽詢盤及成交活躍度均偏低。MHP等供應(yīng)改善預(yù)期逐漸增加,成本對(duì)硫酸鎳相關(guān)產(chǎn)線支撐有所減弱,從而限制鎳價(jià)上行空間,鎳價(jià)下跌后現(xiàn)貨購銷改善。總體來講,鎳需求維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),但增幅仍有較大壓力,整體需求面缺乏鮮明亮點(diǎn),當(dāng)前仍以逢低進(jìn)購為主。
不銹鋼方面:截止本周五15:00不銹鋼主力合約2409最高報(bào)14135,最低收?qǐng)?bào)13965,最新收14115,小跌5元,跌幅為0.04% ,周內(nèi)不銹鋼行情逆勢(shì)反彈,受益于鎳鐵成本支撐及國內(nèi)利好政策提振,截至7月29日,該月份內(nèi)不銹鋼的生產(chǎn)成本相比上個(gè)月末下降了0.78%,而其平均月成本降低了1.20%。此外,成品不銹鋼價(jià)格波動(dòng),導(dǎo)致利潤(rùn)空間有所增加,使得生產(chǎn)利潤(rùn)相較上月末累計(jì)增長(zhǎng)了14.51%,平均月利潤(rùn)提升了5.19%。近期隨著利潤(rùn)空間回升,或?qū)ζ髽I(yè)生產(chǎn)積極性有所帶動(dòng),但需求低迷下,部分企業(yè)檢修,調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏或?qū)φw產(chǎn)量形成拖累,隨著市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn),其需求從傳統(tǒng)消費(fèi)淡季逐步向旺季轉(zhuǎn)變,8月不銹鋼市場(chǎng)或存偏強(qiáng)機(jī)會(huì)。據(jù)上海期貨所獲悉,本周不銹鋼總庫存量錄得137534噸減少9445噸,市場(chǎng)仍待需求進(jìn)一步改善帶動(dòng)去庫。
二、倫外盤金屬行情
▲ CCMN本周倫鎳走勢(shì)圖
海外市場(chǎng):美國二季度GDP數(shù)據(jù)令衰退預(yù)期有所緩解,美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議釋放鴿派信號(hào),北京時(shí)間8月1日凌晨,美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變。這是美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第八次維持利率不變。降息預(yù)期大門由此敞開,周內(nèi)美元指數(shù)先揚(yáng)后抑,但美國公布ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)大幅走弱,初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至一年高位,疊加財(cái)報(bào)不佳,美股大幅走弱,拖累市場(chǎng)情緒,工業(yè)金屬屬性較弱,倫鎳周內(nèi)呈現(xiàn)沖高回落,后續(xù)市場(chǎng)焦點(diǎn)關(guān)注本周五即將公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)情況。
三、倫鎳周庫存情況
▲ CCMN倫鎳本周庫存走勢(shì)圖
8月2日LME鎳庫存總存量錄得110124噸,較前一日庫存量增加174噸,截止8月2日收盤上海期貨所鎳周庫存總存量錄得19672噸減少396噸,本周倫鎳去庫乏力,基本保持平穩(wěn),未見大幅去庫跡象,為鎳價(jià)帶來壓力。
四、鎳價(jià)下周后市展望
八月伊始,美聯(lián)儲(chǔ)降息仍尚有懸念,美國大選風(fēng)云,拜登退選引發(fā)陰謀論和輿論熱議,民主黨臨陣換帥,哈里斯面臨多重挑戰(zhàn)。國內(nèi)市場(chǎng)統(tǒng)籌安排3000億元超長(zhǎng)期特別國債資金用以加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新,央行推出一系列降息“組合拳”,提振市場(chǎng)情緒;鎳價(jià)主力階段延續(xù)13萬附近波動(dòng),上方關(guān)注13.5萬元,下方關(guān)注12.5萬元附近支撐位,鎳屬于供需偏弱品種,近期國內(nèi)外宏觀面引導(dǎo)增強(qiáng),有色板塊受市場(chǎng)情緒主導(dǎo),鎳礦端支撐仍在,周內(nèi)鎳價(jià)有沖高動(dòng)作,但受宏觀面及過剩因素施壓限制鎳價(jià)反彈空間,印尼鎳大量釋放,供應(yīng)壓力持續(xù),但鎳價(jià)下跌帶動(dòng)下游剛需補(bǔ)庫,操作策略,低位多單謹(jǐn)慎持有,建議暫且維持觀望,但不宜過度悲觀,若宏觀情緒好轉(zhuǎn)及去庫拐點(diǎn)來臨,鎳仍有反彈空間,預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳價(jià)弱勢(shì)震蕩后反彈概率頗大。本觀點(diǎn)僅供參考,不做操盤指引(長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng) ydp321.cn服務(wù)電話0592-5668838)
【免責(zé)聲明】:凡注明文章來源為“長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)”的文章,均為長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)原創(chuàng),版權(quán)歸本網(wǎng)站所有,任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人未經(jīng)本網(wǎng)站書面授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。凡本網(wǎng)注明來源:“XXX(非長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng))”的文章,均轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò),版權(quán)歸原作者及其公司所有。本站已盡可能對(duì)作者和來源進(jìn)行了標(biāo)注,若有疏忽造成漏登,請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系,我們將根據(jù)著作權(quán)人的要求,立即更正或刪除有關(guān)內(nèi)容。本網(wǎng)站所發(fā)布的文章目的在于傳遞更多信息,并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。