周一(8月12日)早市,滬鋁主力09合約在隔夜利好消息的推動(dòng)下高開,隨后盤面呈現(xiàn)窄幅震蕩運(yùn)行的態(tài)勢(shì),截止09:50最新報(bào)價(jià)每噸19140元,上漲60元,漲幅0.31%。主因受到美國最新一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)近一年最大降幅的積極影響,該數(shù)據(jù)顯著緩解了市場(chǎng)對(duì)于美國勞動(dòng)力市場(chǎng)快速走弱的擔(dān)憂,進(jìn)而提振了全球風(fēng)險(xiǎn)偏好,美股大幅反彈,VIX指數(shù)回落,為金屬市場(chǎng)帶來了低位反彈的契機(jī)。
宏觀環(huán)境:
美國就業(yè)市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn),加之日本央行副行長關(guān)于不會(huì)在市場(chǎng)不穩(wěn)定時(shí)加息的表態(tài),共同為市場(chǎng)情緒注入了穩(wěn)定劑。周五美股的強(qiáng)勁反彈不僅帶動(dòng)了市場(chǎng)情緒的緩和,也為包括鋁在內(nèi)的有色金屬市場(chǎng)提供了上行動(dòng)力。
供應(yīng)端:
當(dāng)前,國內(nèi)鋁供應(yīng)端持續(xù)保持寬松狀態(tài),云南、新疆、內(nèi)蒙古、青海等省份的鑄錠量均同比偏高,且各地復(fù)產(chǎn)已基本完成。盡管8月國內(nèi)電解鋁供應(yīng)增速預(yù)計(jì)將有所放緩,但整體供應(yīng)水平依然較高。這一供應(yīng)格局在短期內(nèi)對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成了一定的壓力。
需求端:
然而,需求端的表現(xiàn)卻相對(duì)疲軟。受消費(fèi)季節(jié)性淡季的影響,下游鋁加工行業(yè)開工率維持弱勢(shì),對(duì)鋁錠的需求不足。此外,當(dāng)前鋁錠社會(huì)庫存水平相對(duì)較高,且?guī)齑嫒栽诔掷m(xù)累積,截至8月9日,庫存已累積至278,627噸,環(huán)比前一周漲幅1.62%。高庫存水平進(jìn)一步壓制了鋁價(jià)的上漲空間。
市場(chǎng)展望:
綜合以上分析,當(dāng)前鋁市面臨的基本面矛盾并不突出。雖然市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)“金九銀十”消費(fèi)旺季的預(yù)期逐步增強(qiáng),激發(fā)了下游部分企業(yè)的逢低補(bǔ)庫行為,但在供給端階段性平穩(wěn)、庫存壓力尚存的情況下,鋁價(jià)難以形成持續(xù)上漲的動(dòng)力。因此,長江有色金屬網(wǎng)認(rèn)為,短期內(nèi)鋁價(jià)或?qū)⒁噪A段性震蕩調(diào)整為主。投資者應(yīng)密切關(guān)注供需兩端的變化以及市場(chǎng)情緒的波動(dòng),以靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。
價(jià)格數(shù)據(jù):
8月9日現(xiàn)貨鋁價(jià),長江鋁錠報(bào)價(jià):18990-19030元/噸,均價(jià)報(bào)19010,上漲230元/噸。
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