期市行情：

現(xiàn)貨行情：

【美元指數(shù)強勢壓制，銅鋁市場短期難尋突破】

【銅市場分析】

市場概況：

昨日英偉達股價下跌引發(fā)市場連鎖反應(yīng)，美國科技股及全球風(fēng)險資產(chǎn)承壓，銅價亦未能幸免。今日上證指數(shù)創(chuàng)新低，國內(nèi)商品市場情緒低迷，有色板塊首當(dāng)其沖，銅價及鋁價承壓顯著。美元指數(shù)短線拉升，進一步壓制了金屬價格，銅鋁疲弱收盤。

供需動態(tài)：

1、供應(yīng)端：全球銅庫存壓力持續(xù)，盡管國內(nèi)市場連續(xù)八周去庫，但去庫速度放緩，顯示供應(yīng)依然充裕。下周預(yù)計國產(chǎn)貨源受冶煉廠減產(chǎn)影響減少，但進口銅到貨量將增加，總體供應(yīng)量微降。

2、需求端：下游買家需求疲弱，月末時段尤為明顯，升水趨勢疲軟，市場成交僅維持穩(wěn)定。盡管“金九銀十”的傳統(tǒng)消費旺季預(yù)期存在，但當(dāng)前實質(zhì)性提振有限。房地產(chǎn)行業(yè)低迷繼續(xù)拖累工業(yè)金屬消費。

宏觀因素：

美元指數(shù)：美元指數(shù)的強勁攀升增加了持有非美元計價資產(chǎn)的成本，對銅價構(gòu)成顯著壓力。

美聯(lián)儲政策：市場對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期為銅價提供了一定支撐，但具體降息步伐尚待數(shù)據(jù)驗證。

后市展望：

短期內(nèi)，銅價缺乏新的強勁驅(qū)動因素，其走勢將高度依賴于國內(nèi)需求的實際改善情況及宏觀政策的進一步支持。預(yù)計滬銅主力運行區(qū)間將維持在74000至75000元/噸之間，同時密切關(guān)注周五通脹數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲降息步伐的影響。

【鋁市場分析】

市場活躍度：

今日鋁錠現(xiàn)貨市場成交活躍度有所提升，但整體仍顯不旺。持貨商報價堅挺，出庫速度放緩，而下游買家則利用價格回調(diào)機會積極采購，市場交投氛圍相對活躍，但午后盤面弱勢導(dǎo)致買賣雙方謹(jǐn)慎，成交量未顯著放大。

供需狀況：

1、供應(yīng)端：電解鋁冶煉廠生產(chǎn)穩(wěn)定，部分區(qū)域存在復(fù)產(chǎn)及增產(chǎn)預(yù)期，如貴州、四川等地。鋁錠社會庫存已攀升至年內(nèi)高位，供應(yīng)過剩局面加劇。

2、需求端：下游需求改善跡象不明顯，正值淡旺季轉(zhuǎn)換之際，實際需求水平尚待驗證，難以對鋁價形成有效提振。

宏觀影響：

美元指數(shù)反彈、美股與油價走低共同營造了謹(jǐn)慎的市場氛圍，對鋁價形成壓制。宏觀經(jīng)濟情緒的波動成為影響鋁價走勢的重要因素。

后市預(yù)測：

短期內(nèi)，鋁價或?qū)⒃谡鹗幹姓{(diào)整，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。價格預(yù)計在19650至19900區(qū)間內(nèi)波動，需密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場情緒變化，以便做出合理的投資決策。