近期,鋁價(jià)走勢(shì)在宏觀數(shù)據(jù)與供需基本面之間呈現(xiàn)復(fù)雜波動(dòng)。美國(guó)小非農(nóng)數(shù)據(jù)顯著低于預(yù)期,對(duì)美元構(gòu)成下行壓力,初期為鋁價(jià)帶來(lái)提振,但隨后股市波動(dòng)與油價(jià)持續(xù)下跌導(dǎo)致倫鋁沖高回落,尾盤呈現(xiàn)偏弱震蕩態(tài)勢(shì)。滬鋁市場(chǎng)亦未能幸免,連續(xù)下行,顯示出市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求前景的謹(jǐn)慎態(tài)度,截止09:50滬鋁主力2410合約報(bào)價(jià)19245元/噸,下跌90元,跌幅0.47%。
宏觀層面,ADP全國(guó)就業(yè)報(bào)告的疲弱表現(xiàn)加劇了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂,進(jìn)而影響了市場(chǎng)情緒和資金流向。美國(guó)國(guó)債收益率的下跌,尤其是兩年期公債收益率觸及15個(gè)月低點(diǎn),反映出市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率預(yù)期的調(diào)整。同時(shí),ISM公布的8月非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)微升,雖顯示服務(wù)業(yè)活動(dòng)略有改善,但整體增長(zhǎng)動(dòng)力仍顯不足。
供應(yīng)方面,國(guó)內(nèi)鋁廠復(fù)產(chǎn)情況不一,云南地區(qū)已全面復(fù)產(chǎn),但其他地區(qū)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能有限。未來(lái),貴州、四川等地雖有部分復(fù)產(chǎn)增量預(yù)期,但整體供應(yīng)增長(zhǎng)將保持相對(duì)穩(wěn)健。進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季“金九銀十”,下游需求雖略有好轉(zhuǎn),但整體表現(xiàn)尚不明顯,未能為鋁價(jià)提供強(qiáng)有力的支撐。
值得注意的是,鋁價(jià)下跌后,現(xiàn)貨市場(chǎng)成交有所回暖,帶動(dòng)社會(huì)庫(kù)存下降。據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存出現(xiàn)減少,顯示出市場(chǎng)在低價(jià)位下的積極采購(gòu)行為。然而,當(dāng)前顯性庫(kù)存仍偏高,對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成一定壓力,但壓力相對(duì)有限。
綜上所述,當(dāng)前鋁價(jià)走勢(shì)受宏觀因素主導(dǎo),基本面驅(qū)動(dòng)有限。雖然進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季,但短期需求表現(xiàn)尚不明顯,未能為盤面提供有力驅(qū)動(dòng)。供給端總體偏穩(wěn),產(chǎn)量增長(zhǎng)有限,進(jìn)口維持在偏低水平。因此,短期內(nèi)鋁價(jià)可能繼續(xù)受宏觀情緒影響,呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。投資者需密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策動(dòng)態(tài)以及下游需求變化,以做出更為準(zhǔn)確的判斷。
【免責(zé)聲明】:凡注明文章來(lái)源為“長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)”的文章,均為長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)原創(chuàng),版權(quán)歸本網(wǎng)站所有,任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人未經(jīng)本網(wǎng)站書面授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。凡本網(wǎng)注明來(lái)源:“XXX(非長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng))”的文章,均轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò),版權(quán)歸原作者及其公司所有。本站已盡可能對(duì)作者和來(lái)源進(jìn)行了標(biāo)注,若有疏忽造成漏登,請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系,我們將根據(jù)著作權(quán)人的要求,立即更正或刪除有關(guān)內(nèi)容。本網(wǎng)站所發(fā)布的文章目的在于傳遞更多信息,并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。