美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示,7月消費者支出穩(wěn)健增長,經(jīng)濟穩(wěn)固,市場預(yù)測美聯(lián)儲9月降息25個基點的可能性增至69%,而降息50個基點的預(yù)期降至31%。美元指數(shù)連續(xù)三日上漲,達8月20日以來最高。
期市行情:
1、銅
市場動態(tài):上周五,美國7月PCE數(shù)據(jù)溫和上升,進一步鞏固了市場對美聯(lián)儲9月降息25個基點的預(yù)期,美元指數(shù)隨之走強,對銅價構(gòu)成下行壓力。同時,OPEC+增產(chǎn)預(yù)期沖擊油價,商品市場整體承壓,銅價承壓下滑。
庫存與需求:LME銅庫存積壓,反映供應(yīng)過剩現(xiàn)狀;國內(nèi)市場需求疲軟,下游企業(yè)訂單減少,采購活動未見顯著增加,需求復(fù)蘇跡象有限。
未來展望:在供應(yīng)過剩與需求疲軟的雙重壓力下,預(yù)計現(xiàn)貨銅價將繼續(xù)承壓下行。
2、鋁
宏觀經(jīng)濟:美元指數(shù)因美聯(lián)儲降息預(yù)期而走強,花旗維持美元看漲立場,大宗商品市場面臨價格壓力,資金流動趨于保守。
市場供需:滬鋁市場供應(yīng)穩(wěn)定但需求疲軟,庫存積壓嚴重,短期內(nèi)供需失衡格局難以改善。
未來趨勢:市場正等待9月旺季帶來的消費提振,但在此之前,滬鋁或維持震蕩走勢,今日現(xiàn)貨鋁價預(yù)計下跌。
3、鋅
美聯(lián)儲政策:PCE價格指數(shù)同比上漲2.5%,符合預(yù)期,強化美聯(lián)儲9月降息預(yù)期,但市場對降息幅度存在分歧。
市場反應(yīng):倫鋅高開趨弱震蕩,收漲0.49%。中國新企業(yè)會議達成減產(chǎn)共識,供給端預(yù)期減少,但需求仍疲軟,旺季效應(yīng)尚待驗證。
預(yù)測:受供需矛盾影響,預(yù)計今現(xiàn)貨鋅將下跌。
4、鉛
宏觀情緒:美銀表態(tài)看多大宗商品,三大美股指反彈,提振LME金屬偏強震蕩,倫鉛收漲1.25%。
供需情況:持貨商積極出貨,尤其是進口貨源,社會庫存下滑;多地原生鉛進入檢修狀態(tài),供應(yīng)端收緊預(yù)期偏強。
市場走勢:下游企業(yè)采購謹慎,但宏觀情緒面修復(fù)提振多頭資金入市,滬鉛偏強運行,預(yù)計今現(xiàn)貨鉛上漲。
5、錫
市場背景:美元反彈,油價受OPEC+增產(chǎn)預(yù)期打壓,金屬普遍走弱;印尼錫錠出口環(huán)比減少,電子及光伏需求向好,但倫錫累庫壓制滬錫反彈。
未來預(yù)期:在多重因素影響下,料今現(xiàn)錫將小幅下跌。
6、鎳
宏觀因素:PCE數(shù)據(jù)溫和反彈推高美元指數(shù),國際油價走低,金屬盤面弱勢震蕩。
行業(yè)數(shù)據(jù):中國8月制造業(yè)PMI略有下降,顯示增長勢頭放緩,多頭規(guī)避風險離場。
市場表現(xiàn):滬期鎳低開低走,盤面維持弱勢震蕩;盡管下方成本支撐仍存,但精煉鎳過剩及倫鎳累庫施壓明顯。
預(yù)測:料今現(xiàn)鎳將下跌。
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