期貨行情:
【銅鋁鋅鉛錫鎳齊飛:看漲情緒高漲及旺季預(yù)期提振】
1. 銅
美聯(lián)儲(chǔ)降息符合預(yù)期,銅市看漲情緒高漲
美聯(lián)儲(chǔ)在9月議息會(huì)議上宣布降息50個(gè)基點(diǎn)至4.75%-5%區(qū)間,并暗示年內(nèi)可能再降,此舉被視為“預(yù)防性”降息,完全符合市場(chǎng)預(yù)期。疊加7、8月強(qiáng)勁的消費(fèi)數(shù)據(jù),市場(chǎng)信心顯著增強(qiáng)。盡管初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加,但市場(chǎng)卻意外解讀為經(jīng)濟(jì)軟著陸的積極信號(hào),進(jìn)一步提振了金融市場(chǎng)。
銅市場(chǎng)近期多頭資金積極涌入,看漲情緒濃厚。全球銅供應(yīng)短缺持續(xù),而國(guó)內(nèi)9月的檢修計(jì)劃及煉廠事故預(yù)計(jì)將大幅減少粗煉環(huán)節(jié)產(chǎn)量,加劇冷料緊張,對(duì)電解銅產(chǎn)量構(gòu)成壓力,進(jìn)一步支撐銅價(jià)上漲。同時(shí),國(guó)內(nèi)庫(kù)存減少加速,現(xiàn)貨升水企穩(wěn)回升,為銅價(jià)上漲提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)今日及未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),現(xiàn)貨銅價(jià)將繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)。
2. 鋁
需求旺季疊加降息利好,鋁價(jià)穩(wěn)步上揚(yáng)
隨著全球風(fēng)險(xiǎn)偏好回升和美聯(lián)儲(chǔ)降息符合預(yù)期,金融市場(chǎng)全面受益。初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,鞏固了美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的預(yù)期,鋁價(jià)受到積極推動(dòng)。國(guó)內(nèi)需求旺季加速庫(kù)存消化,9月鋁進(jìn)口窗口關(guān)閉,顯示供需格局緊俏。電解鋁產(chǎn)能穩(wěn)定但鑄錠量下降,有效緩解了供應(yīng)壓力。國(guó)慶節(jié)前備庫(kù)需求增加,預(yù)計(jì)本月鋁庫(kù)存將顯著減少,現(xiàn)貨市場(chǎng)成交活躍,支撐鋁價(jià)穩(wěn)步上漲。綜合因素下,今日及短期內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)有望繼續(xù)上漲。
3. 鋅
經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期增強(qiáng),鋅價(jià)受振上漲
美國(guó)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)意外下降,強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)軟著陸的預(yù)期,有色板塊整體走強(qiáng)。倫鋅隔夜收漲1.92%,原料供應(yīng)緊張仍是主導(dǎo)因素,即便有復(fù)產(chǎn)消息,但產(chǎn)能釋放仍需時(shí)間。冶煉廠減產(chǎn)檢修計(jì)劃陸續(xù)實(shí)施,鋅錠供應(yīng)緊張格局難以改變。同時(shí),黑色金屬價(jià)格上漲帶動(dòng)鍍鋅企業(yè)開(kāi)工率提升,壓鑄和氧化鋅需求亦增強(qiáng),國(guó)慶備貨在即,持貨商挺價(jià)情緒濃厚。預(yù)計(jì)現(xiàn)貨鋅價(jià)將繼續(xù)上漲。
4. 鉛
供應(yīng)端緊張疊加需求增長(zhǎng),鉛價(jià)上揚(yáng)
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)言雖顯中性,但失業(yè)救濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期,金融市場(chǎng)全面上揚(yáng)。倫鉛領(lǐng)漲,供應(yīng)端減產(chǎn)檢修計(jì)劃兌現(xiàn),廢電瓶?jī)r(jià)格高企導(dǎo)致再生鉛未大規(guī)模復(fù)產(chǎn),電解鉛市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象,廠家挺價(jià)惜售。下游集中備貨開(kāi)啟,去庫(kù)存同時(shí)提振持貨商報(bào)價(jià)。預(yù)期長(zhǎng)假前庫(kù)存將進(jìn)一步去化,滬鉛上揚(yáng),預(yù)計(jì)現(xiàn)貨鉛價(jià)將上漲。
5. 錫
宏觀利好與供應(yīng)緊張并存,錫價(jià)震蕩上行
美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)降息后,全球降息預(yù)期增強(qiáng),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升,國(guó)內(nèi)政策預(yù)期加強(qiáng),有色金屬行情整體偏強(qiáng)。錫礦端供應(yīng)緊張隱憂(yōu)持續(xù)存在,但倫錫累庫(kù)現(xiàn)象限制了漲幅。然而,宏觀情緒轉(zhuǎn)暖提振了半導(dǎo)體股,增強(qiáng)了市場(chǎng)多頭信心。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨錫價(jià)將在震蕩中上行。
6. 鎳
新能源需求向好,鎳價(jià)小幅上漲
美聯(lián)儲(chǔ)降息帶動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)偏好回升,國(guó)內(nèi)政策預(yù)期好轉(zhuǎn),有色金屬全線(xiàn)上漲。滬期鎳高開(kāi)高走,但精煉鎳過(guò)剩及倫鎳?yán)蹘?kù)現(xiàn)象對(duì)價(jià)格構(gòu)成一定壓力。不過(guò),新能源產(chǎn)銷(xiāo)向好,硫酸鎳止跌企穩(wěn),鎳鐵市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,現(xiàn)貨市場(chǎng)逢低進(jìn)購(gòu)好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鎳價(jià)將小幅上漲。
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