宏觀消息:近期,美元即期指數(shù)連續(xù)第五個交易日攀升,對金屬市場走勢造成顯著壓力。標(biāo)普500指數(shù)期貨小幅下跌0.2%,而納斯達克100指數(shù)期貨則滑落約0.3%。在G-10貨幣籃子中,澳元表現(xiàn)最弱,位居末尾。與此同時,10年期美國國債收益率攀升1個基點至3.91%,反映出市場對利率前景的進一步收緊預(yù)期。受此影響,期銅、期鋁等工業(yè)金屬期貨價格繼續(xù)下行趨勢。另外,財政部宣布計劃于2024年9月4日上午10:35至11:35期間,進行2024年記賬式貼現(xiàn)國債(五十一期,期限63天)的競爭性招標(biāo),本次招標(biāo)面值總額設(shè)定為350億元人民幣。
期市行情:
現(xiàn)貨行情:
一、銅市場概況
近期,制造業(yè)景氣度的小幅回落及市場需求前景的不明朗,導(dǎo)致市場整體氛圍偏悲觀。滬銅期貨價格延續(xù)下跌趨勢,失守73000元關(guān)鍵支撐位,進一步反映了市場信心的不足。高盛對銅價的重大預(yù)測調(diào)整,將2025年銅價預(yù)估下調(diào)至每噸10100美元,降幅顯著,凸顯了市場供需平衡恢復(fù)速度低于預(yù)期及未來價格走勢的不確定性。
現(xiàn)貨市場上,交易活躍度依然低迷,商家挺價意愿與出貨動力形成鮮明對比,下游買家采購熱情有限,整體成交平穩(wěn)但缺乏亮點。美元指數(shù)的強勢上揚以及中國制造業(yè)數(shù)據(jù)的疲軟,尤其是新房價格上漲速度放緩至年內(nèi)最低,均對銅價構(gòu)成壓制,推動期銅價格觸及72890元的低位。
從基本面看,滬銅庫存雖繼續(xù)下降,但降幅有限且整體水平仍高,限制了銅價的反彈空間。下游消費領(lǐng)域表現(xiàn)疲弱,交易活動稀少,現(xiàn)貨升水波動加劇,反映出供需格局的不明朗。預(yù)計短期內(nèi)滬銅期貨將繼續(xù)面臨減倉壓力,價格可能在震蕩中進一步下調(diào),市場焦點將聚焦于73000元壓力位的突破情況。
二、鋁市場概況
滬鋁市場今日呈現(xiàn)震蕩下跌態(tài)勢,盤面經(jīng)歷弱勢調(diào)整,主要受即將公布的美國非農(nóng)就業(yè)報告影響。市場普遍關(guān)注該數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲降息幅度的指引,進而影響鋁價走勢。若非農(nóng)數(shù)據(jù)強勁,預(yù)示美聯(lián)儲降息幅度有限,將對鋁價構(gòu)成壓力。
從基本面分析,當(dāng)前鋁供應(yīng)產(chǎn)能保持穩(wěn)定,未有顯著增產(chǎn)跡象;需求端雖有回暖趨勢,但改善程度有限,加工業(yè)開工率提升幅度不大,去庫存進程依然緩慢,社會庫存維持高位,對鋁價構(gòu)成下行壓力。然而,隨著“金九銀十”傳統(tǒng)旺季的到來,市場對鋁需求增長抱有樂觀預(yù)期,這有望在一定程度上限制鋁價的跌幅。
短期內(nèi),滬鋁主力合約預(yù)計將在19400至19650元區(qū)間內(nèi)震蕩波動,投資者需密切關(guān)注非農(nóng)就業(yè)報告等關(guān)鍵數(shù)據(jù)以及鋁供需基本面的變化。
三、市場展望與操作建議
綜上所述,銅鋁市場均面臨供需不平衡、宏觀經(jīng)濟不確定性以及市場情緒低迷等多重因素影響。投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度,密切關(guān)注全球經(jīng)濟動態(tài)、政策變化及下游需求恢復(fù)情況。對于銅市場,建議投資者關(guān)注73000元壓力位的突破情況,以判斷未來走勢;對于鋁市場,則可采取逢低買入、尋求反彈機會的策略,同時需靈活調(diào)整持倉以應(yīng)對市場波動。
此外,氧化鋁市場也處于復(fù)雜格局中,供應(yīng)緊張與需求提振并存,現(xiàn)貨價格堅挺但期貨市場低位震蕩。投資者可關(guān)注氧化鋁市場的供需變化及市場情緒波動,靈活調(diào)整投資策略。
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