周三早盤期貨市場：
【全球經濟放緩陰霾籠罩，銅鋁市場承壓下行】
近期，全球經濟數據頻現疲態(tài)，尤其是歐美地區(qū)8月ISM及標普制造業(yè)PMI持續(xù)位于收縮區(qū)間，且數據進一步惡化，引發(fā)市場對全球經濟衰退的擔憂加劇。中國8月制造業(yè)活動也降至近六個月低點，進一步證實了全球經濟復蘇面臨的挑戰(zhàn)，對金屬需求前景構成了嚴峻考驗。
銅市場：高盛轉空，銅價暴跌
在此宏觀背景下，銅市場首當其沖，滬期銅遭受重壓，出現顯著回調。高盛的突然轉變立場，宣布看衰銅價并大幅下調未來預測，無疑給市場情緒投下了重磅炸彈，導致國內外銅價雙雙暴跌，倫敦期銅更是跌破關鍵支撐位，觸及兩周低點。
從基本面來看，盡管國內現貨銅的升水（TC）有所回升，但仍處于相對低位，反映出市場對銅礦供應增量的有限預期。同時，冶煉產量雖維持高位，但市場需求在價格回升后明顯受到抑制，加工環(huán)節(jié)開工率平穩(wěn)而線纜企業(yè)開工率略有下降，市場采購需求不振，接貨商普遍采取謹慎態(tài)度，進一步限制了銅價的上行空間。
鋁市場：需求疲軟，庫存壓力顯現
與銅市場相似，鋁市場也未能幸免于全球經濟放緩的沖擊。中、歐、美制造業(yè)數據疲軟，美元指數強勢上漲，共同壓制了鋁價的走勢。滬鋁期貨價格持續(xù)承壓，期價重心已滑落至19400元附近。
基建領域作為鋁消費的重要一環(huán)，當前面臨資金緊張的困境，項目推進受阻，市場期待的“金九”旺季或難再現。供應端方面，雖然云南地區(qū)電解鋁企業(yè)已基本完成復產，但貴州、四川等地的復產增量預計難以迅速填補需求缺口。更為嚴峻的是，滬鋁庫存去化緩慢，消費市場持續(xù)低迷，對鋁價構成沉重壓力。
總結與展望
綜上所述，當前全球經濟放緩的陰霾籠罩下，銅鋁市場均面臨較大下行壓力。銅市場受高盛轉空及需求疲軟雙重打擊，短期內難以擺脫頹勢；鋁市場則受基建資金緊張、庫存高企及消費低迷等多重因素制約，同樣難言樂觀。預計今日現貨銅鋁價格將繼續(xù)走低，投資者應保持謹慎態(tài)度，密切關注全球經濟動態(tài)及市場需求變化。
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