當前銅供需關(guān)系和美國大選對銅價的影響可以從以下幾個方面進行分析:
1. 供需關(guān)系現(xiàn)狀
全球銅供需現(xiàn)狀:據(jù)分析,2024年銅的供需格局預(yù)計將趨向于緊平衡狀態(tài)。這意味著供應(yīng)和需求之間的矛盾不會特別明顯,為銅價的穩(wěn)定提供了一定基礎(chǔ)。
供應(yīng)變化:銅精礦供應(yīng)短期或?qū)⑦呺H轉(zhuǎn)緊,年中談判顯示來年冶煉費或不容樂觀。同時,廢銅供應(yīng)邊際收緊,實質(zhì)性減產(chǎn)或最早于四季度落地。
需求變化:新能源行業(yè)發(fā)展存在擾動,但整體依舊處于上升趨勢,能夠支撐銅的消費增量。傳統(tǒng)消費行業(yè),受限于房地產(chǎn)施工和竣工下滑,中國傳統(tǒng)行業(yè)銅消費增量較小。
2. 美國大選對銅價的影響
政策影響:美國大選結(jié)果將直接影響全球銅市場的供求關(guān)系和價格走勢。特朗普的貿(mào)易政策可能對中國等出口大國產(chǎn)生沖擊,進而影響全球銅的進出口結(jié)構(gòu)。若貿(mào)易戰(zhàn)升級,中國整體出口環(huán)境惡化,將對銅價產(chǎn)生負面影響。
經(jīng)濟增長與銅需求:特朗普政府實施的減稅政策,尤其是企業(yè)稅的大幅降低,以及可能的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增加,均有可能刺激經(jīng)濟活動,進而提振銅需求。然而,長期來看,特朗普政府的保守主義傾向和激進的移民政策可能對勞動力市場產(chǎn)生不利影響,抑制經(jīng)濟增長潛力,從而對銅價產(chǎn)生負面影響。
通脹預(yù)期與銅價:銅價往往在經(jīng)濟復(fù)蘇和通脹預(yù)期上升期間表現(xiàn)強勁,隨著美國通脹朝著2%回落取得進展,銅價也隨之下跌。從歷史周期維度來看,在美國通脹上行+弱美元時期,銅價更具備上漲基礎(chǔ)。
3. 印尼礦產(chǎn)出口禁令對銅價的影響
印尼出口限制:數(shù)據(jù)顯示,印尼對精銅的出口限制政策對銅價影響預(yù)計有限。印尼即使頒布出口禁令,禁止銅精礦出口,但并不會影響全球銅精礦產(chǎn)量,也不太容易對冶煉廠的生產(chǎn)帶來持續(xù)性影響。
綜上所述,當前銅供需關(guān)系和美國大選對銅價的影響是復(fù)雜且多維的,涉及政策走向、市場情緒、供需關(guān)系等多個層面。市場參與者需要密切關(guān)注大選進展及其對全球經(jīng)濟和貿(mào)易格局的潛在影響。本交易日銅價面臨77萬關(guān)口承壓下行趨勢,隨著選情進入計票階段,當前市場逐步為特朗普獲勝押注,美指急速走強,創(chuàng)7月份以來新高,美債重挫,市場避險情緒再度拉滿,外盤金屬全線飄綠,銅價隨之發(fā)聲微妙異動,預(yù)計短期銅價承壓回調(diào)。
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