長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊：

11月12日，碳酸鋰期貨高開低走，主力合約2501開盤價(jià)80950元，盤中高點(diǎn)82500元，低點(diǎn)80150元，結(jié)算價(jià)81300元，收盤價(jià)81150元/噸，漲2650元，漲幅3.38%。成交量492812手，持倉(cāng)量285848手增加12049手。

2411合約收盤78300元/噸，漲3000元，漲幅3.98%。成交量342手，持倉(cāng)量2033手減少1159手。

2412合約收盤80700元/噸，漲2500元，漲幅3.20%。成交量17653手，持倉(cāng)量50341手減少1360手。

長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，11月12日長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰99.5%報(bào)價(jià)73500-78000元/噸，均價(jià)75750元/噸，較上一交易日漲750元;工業(yè)級(jí)碳酸鋰99.2%報(bào)價(jià)71000-75000元/噸，均價(jià)73000元/ 噸，較上一交易日漲750元。

【長(zhǎng)江有色：供應(yīng)、成本與需求的三重奏】

在碳酸鋰的供應(yīng)端，近期周度產(chǎn)量呈現(xiàn)出回升的態(tài)勢(shì)，同時(shí)進(jìn)口量依然維持在相對(duì)較高的水平。盡管這一變化在一定程度上緩解了市場(chǎng)的供應(yīng)壓力，但整體來(lái)看，壓力的緩解幅度并不顯著。鋰礦方面，當(dāng)前減產(chǎn)的規(guī)模相對(duì)有限，然而，隨著海外礦山年報(bào)的陸續(xù)發(fā)布，部分礦山已經(jīng)下調(diào)了明年的產(chǎn)量預(yù)期，這一趨勢(shì)值得持續(xù)關(guān)注，并需跟進(jìn)實(shí)際減產(chǎn)的進(jìn)度，以更準(zhǔn)確地把握未來(lái)鋰礦供應(yīng)的變化。

從成本角度來(lái)看，由于鋰鹽廠普遍擁有一定的鋰礦庫(kù)存，并且面臨著成本倒掛的問題，因此，對(duì)于高價(jià)鋰礦的成交意愿普遍較低。這導(dǎo)致原料端的挺價(jià)行為可能難以持續(xù)。近期，隨著鋰礦價(jià)格的下調(diào)，鋰鹽廠的虧損幅度有所收窄，這對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)積極的信號(hào)。同時(shí)，一體化鋰鹽企業(yè)在成本方面仍具有顯著優(yōu)勢(shì)，前期通過(guò)做空套保等手段，有效平滑了企業(yè)的綜合利潤(rùn)，增強(qiáng)了其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

在需求方面，隨著以舊換新政策的落地以及車企年底的沖刺，10月份的汽車消費(fèi)熱度持續(xù)攀升，直接帶動(dòng)了電池裝車量的快速增長(zhǎng)，并創(chuàng)下了單月歷史新高。然而，進(jìn)入11月份后，下游需求的表現(xiàn)呈現(xiàn)出分化的態(tài)勢(shì)。其中，磷酸鐵鋰的排產(chǎn)繼續(xù)增加，而三元正極材料的排產(chǎn)則有所下滑。這種結(jié)構(gòu)性的旺季趨勢(shì)有望延續(xù)至12月份，使得需求呈現(xiàn)出“淡季不淡”的現(xiàn)象。這一變化也在一定程度上修復(fù)了市場(chǎng)前期對(duì)于需求過(guò)分悲觀的預(yù)期。