隨著2024年年末將至，國(guó)際油價(jià)在經(jīng)歷了上周的顯著上漲之后，本周似乎又回到了跌勢(shì)的軌道。11月25日，美國(guó)原油期貨和布倫特原油期貨價(jià)格分別下滑3.23%和2.87%，而11月26日的持續(xù)下滑，讓人對(duì)年末的油價(jià)走勢(shì)充滿好奇。在這個(gè)充滿不確定性的市場(chǎng)中，油價(jià)的每一次波動(dòng)都是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)健康狀況的一次深刻反映。

地緣局勢(shì)方面，OPEC+可能會(huì)繼續(xù)延長(zhǎng)減產(chǎn)政策，以應(yīng)對(duì)需求的不確定性。中東地區(qū)的動(dòng)蕩、烏克蘭問題的持續(xù)，以及其他地緣政治的不確定性，都是影響油價(jià)的重要因素。這些因素如同冬日里的一陣寒風(fēng)，讓油價(jià)的走勢(shì)變得更加撲朔迷離。

供需關(guān)系的和聲，則是油價(jià)走勢(shì)的另一主旋律。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩導(dǎo)致原油需求減少，而供給方面，盡管OPEC+達(dá)成了增產(chǎn)協(xié)議，但美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)的持續(xù)回升使得市場(chǎng)供給量增加，導(dǎo)致供給過剩的局面。中長(zhǎng)期來(lái)看，供應(yīng)將呈現(xiàn)增加趨勢(shì)，OPEC+產(chǎn)量明年將回歸市場(chǎng)，美國(guó)、加拿大、巴西等地的產(chǎn)量也在增加，需求端偏弱勢(shì)。

全球經(jīng)濟(jì)狀況的冷暖，直接影響著原油需求。IMF預(yù)測(cè)2024年全球經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期，尤其是中國(guó)和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)能減弱，導(dǎo)致原油需求減少。此外，貨幣寬松政策對(duì)石油消費(fèi)端的影響也需要時(shí)間驗(yàn)證，這進(jìn)一步影響了油價(jià)的走勢(shì)。

在這樣的背景下，油價(jià)的未來(lái)旋律將如何奏響？原油市場(chǎng)的中長(zhǎng)期走勢(shì)仍需保持謹(jǐn)慎態(tài)度。盡管短期內(nèi)油價(jià)可能受到地緣政治和供給緊張的支撐，但長(zhǎng)期來(lái)看，供應(yīng)增加和需求疲軟將導(dǎo)致油價(jià)下跌。投資者應(yīng)密切關(guān)注地緣政治動(dòng)態(tài)、供需變化以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，靈活調(diào)整投資策略。本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤指引（長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)ydp321.cn）