周一（12月30日）上海期市盤初，滬期銅震蕩偏弱運(yùn)行，午后跌勢逐步收窄，但臨近收盤，盤面再度下行，截至目前15：00收盤，銅價(jià)收于74270元，跌幅0.11%。銅價(jià)近期雖從階段低點(diǎn)經(jīng)歷了輕微回升，但受新年假期臨近影響，市場交易活躍度顯著降低，成交量顯得較為不盡人意。

宏觀消息面，美聯(lián)儲制定利率的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）將在明年輪換四名有投票權(quán)的新成員，其中三人被視為鷹派，這可能加劇市場對未來貨幣政策的擔(dān)憂。同時(shí)，特朗普政府可能采取的政策也將加劇風(fēng)險(xiǎn)情緒，這可能會對銅等金屬的采買需求產(chǎn)生打壓。此外，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性加劇以及中國市場進(jìn)入年關(guān)，現(xiàn)貨市場進(jìn)入淡靜期，進(jìn)一步限制了銅價(jià)的上行空間。在國內(nèi)，房地產(chǎn)政策的力度和頻率在2024年均達(dá)到了史無前例的水平。一系列政策組合拳持續(xù)發(fā)力，旨在穩(wěn)定樓市。然而，盡管政策應(yīng)出盡出，首付比例降至歷史最低水平，房貸利率調(diào)整至歷史低位，但銅市并未受到明顯的提振。這可能與市場對全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂以及國內(nèi)政策真空期有關(guān)。

中國主要銅冶煉廠同意下調(diào)2025年第一季度的銅精礦加工/精煉費(fèi)用指導(dǎo)價(jià)，反映出銅精礦的持續(xù)短缺。這一短缺可能導(dǎo)致國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出面臨難題，進(jìn)一步壓縮冶煉廠的原料儲備空間。同時(shí)，考慮到春節(jié)假期之前，冶煉廠往往很早就開始為假期做原料儲備，因此多數(shù)冶煉廠在1月的原料儲備早早便已經(jīng)完成，現(xiàn)貨交易清淡。

技術(shù)方面，周一銅價(jià)在73500-74500區(qū)間波動，日線圖顯示銅價(jià)目前處于盤整階段。短期內(nèi)，74500元的價(jià)位成為一道難關(guān)，較難輕易突破，這體現(xiàn)了市場情緒的中庸?fàn)顟B(tài)。一旦銅價(jià)成功躍過74500元這一關(guān)卡，或?qū)㈩A(yù)示著市場對銅質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的購買意愿有所增強(qiáng)。

綜合考量，美聯(lián)儲的利率前景依舊迷霧重重，鷹派降息預(yù)期強(qiáng)烈地影響著市場情緒，加之特朗普就職前美元維持高位運(yùn)行，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好因此承受較大壓力。同時(shí)，國內(nèi)政策處于調(diào)整的空檔期，全球銅庫存則步入累庫拐點(diǎn)的窗口期，這些因素共同作用下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)銅價(jià)將持續(xù)承壓，呈偏弱運(yùn)行態(tài)勢。

策略建議方面，短線投資者宜采取觀望策略或靈活進(jìn)行區(qū)間交易。而對于節(jié)前急需補(bǔ)庫的企業(yè)而言，則可抓住價(jià)格低谷的有利時(shí)機(jī)，適時(shí)進(jìn)行采購。

長江現(xiàn)貨價(jià)格數(shù)據(jù)如下：

品名	價(jià)格區(qū)間	均價(jià)	漲跌	單位	日期	走勢
1#銅	74280-74320	74300	-30	元/噸	12-30
銅升貼水	b90-b130	110	-10	元/噸	10:15
A00鋁	19680-19720	19700	-30	元/噸	12-30
鋁升貼水	c35-b5	-15	-5	元/噸	10:15
0#鋅	25940-26040	25990	50	元/噸	12-30
1#鋅	25840-25940	25890	50	元/噸	12-30
1#鉛	16800-16900	16850	-250	元/噸	12-30
1#錫	244250-246250	245250	750	元/噸	12-30
1#鎳	124250-128450	126350	-1,250	元/噸	12-30
1#白銀	7535-7545	7540	-65	元/千克	12-30
鈀金	244-246	245	-3	元/克	12-30
1#鈷	159000-187000	173000	0	元/噸	12-30