在周五的夜盤交易中，氧化鋁價格進(jìn)一步拉升，漲幅觸及1.9%至4854元/噸的高位，成為金屬市場中表現(xiàn)最為亮眼的一員。這一漲勢的背后，是美國個人消費支出（PCE）通脹數(shù)據(jù)的意外下降，為金屬市場帶來了利好消息。

PCE數(shù)據(jù)降溫，金屬市場受益

美國PCE通脹數(shù)據(jù)作為美聯(lián)儲制定貨幣政策的重要參考指標(biāo)之一，其變動對金屬市場具有重要影響。本次PCE數(shù)據(jù)的意外下降，低于市場預(yù)期的2.5%，表明美國通脹壓力有所緩解。這一數(shù)據(jù)有利于金屬市場，因為通脹的降溫可能會降低美聯(lián)儲進(jìn)一步加息的預(yù)期，從而減輕對金屬需求的壓制。

美元回落，支撐金屬需求

隨著PCE數(shù)據(jù)的公布，美元指數(shù)從兩年高位回落，這進(jìn)一步支撐了金屬市場的需求前景。美元的貶值使得以美元計價的金屬對其他貨幣持有者來說更加便宜，從而增加了金屬的吸引力。氧化鋁作為重要的工業(yè)原料，其需求也受益于美元的貶值。

現(xiàn)貨市場供需狀況

近期，氧化鋁現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)松動，但年底的集中交付對下游需求產(chǎn)生了短暫的提振作用。此外，年末仍有部分工程在趕收尾，同時也有部分加工企業(yè)逢低備庫，這些因素共同推動了氧化鋁需求的增加。

供應(yīng)端擾動支撐價格

在供應(yīng)端，內(nèi)外礦端均存在擾動因素。北方環(huán)保政策的實施以及檢修工作的進(jìn)行導(dǎo)致氧化鋁產(chǎn)量下降，且目前暫無新增產(chǎn)能。同時，進(jìn)口窗口的持續(xù)關(guān)閉也限制了氧化鋁的供應(yīng)。這些因素共同導(dǎo)致氧化鋁社會庫存的減少，進(jìn)一步支撐了氧化鋁價格的上漲。

鋁土礦價格上漲，企業(yè)利潤壓縮

值得注意的是，鋁土礦價格的上漲對氧化鋁企業(yè)的利潤造成了一定的壓縮。然而，由于消費保持平穩(wěn)，氧化鋁企業(yè)仍然能夠通過提高產(chǎn)量和降低成本來應(yīng)對這一挑戰(zhàn)。因此，盡管鋁土礦價格上漲，但并未對氧化鋁的供應(yīng)產(chǎn)生顯著影響。

總結(jié)

綜上所述，氧化鋁價格的上漲主要受益于PCE數(shù)據(jù)的降溫、美元的回落以及現(xiàn)貨市場供需狀況的改善。未來，隨著環(huán)保政策的持續(xù)實施和檢修工作的進(jìn)行，氧化鋁供應(yīng)端仍將面臨一定的擾動。然而，在需求保持平穩(wěn)的情況下，氧化鋁企業(yè)有望通過提高產(chǎn)量和降低成本來應(yīng)對供應(yīng)端的挑戰(zhàn)。因此，投資者應(yīng)密切關(guān)注氧化鋁市場的供需狀況以及相關(guān)政策的變化，以制定合理的投資策略。