宏觀局勢繼續(xù)牽引金屬價格走勢，兩會前夕國內(nèi)債市資金趨緊

隨著國內(nèi)兩會的臨近，市場各方熱切期盼政策導(dǎo)向，而周一國內(nèi)債市早盤資金呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)。債券市場上既有調(diào)整也有買盤活躍，但午間股市的波動以及債基的贖回壓力導(dǎo)致現(xiàn)券價格上行，本周的資金面壓力預(yù)計難以有效緩解。

在國際市場方面，美國1月零售銷售月率下滑至-0.9%，美股因假期休市，但倫敦股市和現(xiàn)貨黃金價格出現(xiàn)上漲，紐約銅期貨則下跌。歐美央行官員的表態(tài)對美元指數(shù)構(gòu)成壓力，導(dǎo)致其下跌，而部分貨幣匯率則呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的局面。

具體來看，LME金屬市場表現(xiàn)出以下特點：

→LME期銅：倫銅報價9382.5美元，下跌82.5美元，跌幅0.87%。銅價短期回調(diào)，顯示市場可能正在經(jīng)歷上升途中的調(diào)整或向區(qū)間下沿靠近。宏觀經(jīng)濟增長預(yù)期和貨幣政策寬松對銅價構(gòu)成支撐，但貿(mào)易摩擦和關(guān)稅調(diào)整等貿(mào)易政策變化也帶來不確定性。

→LME期鋁：倫鋁報價2646.5美元，上漲11.5美元，漲幅0.44%。鋁價短期呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，可能標(biāo)志著新的上漲趨勢的開始或回調(diào)結(jié)束后的繼續(xù)上行。全球宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇和節(jié)能減排政策對鋁需求和生產(chǎn)供應(yīng)均產(chǎn)生重要影響。

→LME期鋅：倫鋅報價2871.5美元，上漲33美元，漲幅1.16%。鋅價短期上漲趨勢明顯，可能是突破底部區(qū)間或確認上升通道的信號。宏觀經(jīng)濟增長和國際貿(mào)易形勢變化對鋅的需求和供應(yīng)平衡產(chǎn)生顯著影響。

→LME期鉛：倫鉛報價1982.5美元，微漲0.5美元，漲幅0.03%。鉛價基本平穩(wěn)，短期趨勢不明顯，可能處于多空力量均衡狀態(tài)。宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇或衰退以及貨幣和財政政策的調(diào)整對鉛價產(chǎn)生間接影響。

→LME期錫：倫錫報價32755美元，上漲140美元，漲幅0.43%。錫價呈現(xiàn)溫和上漲態(tài)勢，可能是下跌趨勢中的反彈或趨勢的延續(xù)。半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展對錫需求至關(guān)重要，而宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整則影響錫的供應(yīng)和需求。

→LME期鎳：倫鎳報價15535美元，上漲80美元，漲幅0.52%。鎳價短期上漲趨勢微幅明朗，可能是新的上漲周期的開始或上升通道內(nèi)的正常上升。不銹鋼行業(yè)對鎳的需求占比較大，而宏觀經(jīng)濟和礦業(yè)政策調(diào)整則對鎳價產(chǎn)生直接影響。

綜合來看，短期金屬價格走勢更多受多重宏觀因素和政策導(dǎo)向影響。投資者需密切關(guān)注國內(nèi)外政策動態(tài)以及行業(yè)發(fā)展趨勢，以把握市場脈搏。