長江小金屬網(wǎng)(ydp321.cn/xiaojinshu)：3月14日長江綜合電池級碳酸鋰99.5%報價73800-76500元/噸，均價75150元/噸，與上一交易日持平;工業(yè)級碳酸鋰99.2%報價71800-74500元/噸，均價73150元/ 噸，與上一交易日持平。本周長江綜合電池級碳酸鋰99.5%周均價報75390元/噸，持平;工業(yè)級碳酸鋰99.2%周均價報73360元/噸，漲200元。

本周（3.10-3.14）碳酸鋰現(xiàn)貨價格周內(nèi)雖出現(xiàn)下滑行情，但整體相對穩(wěn)定進入整理階段。值得注意的是，自2024年四季度以來，碳酸鋰價格首次在75000元/噸中樞位置持續(xù)盤整超過三個月，這種長達13周的橫盤震蕩在新能源產(chǎn)業(yè)鏈歷史上實屬罕見，既反映了市場對碳酸鋰價格底部區(qū)間的共識，也暴露出多空力量在關(guān)鍵價位的激烈博弈。

成本支撐偏強 供給過剩擔憂仍存

鋰輝石礦價格較穩(wěn)定，但長期位居高位導(dǎo)致下游接貨意愿較低，鋰云母拍賣價格仍呈現(xiàn)偏高態(tài)勢，鋰云母現(xiàn)貨價格預(yù)期回暖，成本端為碳酸鋰價格形成較強支撐。

3月首周南美鹽湖提鋰企業(yè)的季節(jié)性減產(chǎn)效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，智利Atacama鹽湖在經(jīng)歷2月末的強降雨后，3月10日當?shù)劁嚨V企業(yè)宣布將月度產(chǎn)量計劃下調(diào)8%-12%，直接影響全球碳酸鋰月度供給降低。與此同時，澳大利亞Greenbushes礦山的設(shè)備檢修計劃較原定時間延長兩周，導(dǎo)致3月鋰輝石精礦到港量減少。

國內(nèi)方面，江西宜春地區(qū)鋰云母提鋰產(chǎn)能利用率維持在68%左右，較2月提升3個百分點，但受制于環(huán)保設(shè)備升級要求，新投產(chǎn)5萬噸級項目尚未完全釋放產(chǎn)能。值得關(guān)注的是青海鹽湖地區(qū)隨著天氣逐漸回暖，復(fù)工復(fù)產(chǎn)積極性逐漸提升，且進入夏季后將是鹽湖提鋰釋放旺季，進一步加劇國內(nèi)供應(yīng)過剩格局，壓制碳酸鋰價格上行動力。

需求側(cè)呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性分化特征

動力電池領(lǐng)域，3月11日，中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布2025年2月動力電池裝機量數(shù)據(jù)，2月，我國動力電池裝車量34.9GWh，環(huán)比下降10.1%，同比增長94.1%。其中三元電池裝車量6.4GWh，占總裝車量18.5%，環(huán)比下降24.6%，同比下降7.2%；磷酸鐵鋰電池裝車量28.4GWh，占總裝車量81.5%，環(huán)比下降6.0%，同比增長158.0%。1-2月，我國動力電池累計裝車量73.6GWh，累計同比增長46.5%。其中三元電池累計裝車量15.0GWh，占總裝車量20.4%，累計同比下降23.3%；磷酸鐵鋰電池累計裝車量58.6GWh，占總裝車量79.6%，累計同比增長199.9%。

中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月，新一輪以舊換新政策加力擴圍，汽車產(chǎn)銷總體呈現(xiàn)穩(wěn)步增長。新能源汽車產(chǎn)銷分別完成190.3萬輛和183.5萬輛，同比增長均超過50%；在出口方面，新能源汽車出口28.2萬輛，同比增長54.5%。儲能市場則迎來重大政策催化，國家能源局正式發(fā)布《新型儲能電站配儲時長技術(shù)規(guī)范》，將4小時及以上儲能系統(tǒng)的補貼系數(shù)提升20%，刺激儲能電池企業(yè)加速備貨。不過消費電子領(lǐng)域需求不及預(yù)期，行業(yè)調(diào)研顯示，3C鋰電池廠商的原料采購量較2月下降8%，部分中小型電池廠甚至出現(xiàn)暫停長單談判的情況。這種需求端的"冰火兩重天"導(dǎo)致碳酸鋰采購呈現(xiàn)明顯的"大單集中、小單觀望"特征，頭部電池廠通過鎖量不鎖價的框架協(xié)議鎖定供給，而中小廠商則更傾向于即期采購。

3月12日，深圳市發(fā)展和改革委員會、深圳市財政局關(guān)于印發(fā)2025年超長期特別國債資金加力擴圍支持消費品以舊換新實施方案的通知，到2025年底，推動實現(xiàn)汽車以舊換新約16萬輛（其中報廢更新4萬輛、置換更新12萬輛）、電動自行車以舊換新約10萬輛、營運貨車和城市公交車更新約4700輛，持續(xù)釋放投資消費潛力。固態(tài)電池為具備商業(yè)化潛力的下一代電池技術(shù)，歐美等全球廠商正致力于開發(fā)大規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，加速車用固態(tài)電池性能驗證。目前Factorial Energy、QuantumScape和SES AI等新興企業(yè)開發(fā)半固態(tài)、準固態(tài)電池已進入樣品交付和中試樣品驗證階段，預(yù)估最快于2026年左右將逐步量產(chǎn)第一代產(chǎn)品。

印尼政府突然鋰礦出口關(guān)稅從5%上調(diào)至15%，雖然該國鋰資源出口量僅占全球供給的3%，但這一政策信號引發(fā)市場對資源國稅收政策連鎖反應(yīng)的擔憂。歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）正式將鋰鹽納入征稅范圍，按照生產(chǎn)環(huán)節(jié)碳排放強度征收每噸35-50歐元的附加費，這對依賴火電提鋰的國內(nèi)企業(yè)形成成本壓力。不過中美能源對話釋放積極信號，雙方建立鋰資源戰(zhàn)略儲備合作機制，這在一定程度上緩解了市場對貿(mào)易壁壘的擔憂。產(chǎn)業(yè)技術(shù)層面，寧德時代新型鋰回收中試線投產(chǎn)，金屬鋰直收率提升至92%，這一技術(shù)突破可能在未來2-3年改變鋰資源供需格局。

綜合供需基本面和市場情緒來看，當前碳酸鋰市場正處于多空因素交織的敏感期。電池級碳酸鋰現(xiàn)貨75000元/噸的價位已形成強力支撐，但80000元/噸的整數(shù)關(guān)口仍存較大壓力?？紤]到4月將迎來新能源汽車季度末沖量備貨周期，疊加青海鹽湖提鋰產(chǎn)能釋放存在時間差，預(yù)計3月下旬價格可能開啟溫和上行通道。不過需要警惕兩個潛在風(fēng)險：一是碳酸鋰期貨主力合約持倉量持續(xù)偏弱震蕩，市場波動性可能加?。欢氢c離子電池在儲能領(lǐng)域的商業(yè)化提速，據(jù)行業(yè)測算，當碳酸鋰價格突破80000元/噸時，鈉電池的成本優(yōu)勢將顯現(xiàn)?？傮w判斷，2025年二季度碳酸鋰價格中樞有望上移至78000-82000元/噸區(qū)間，但長期來看，隨著回收體系完善和鈉電技術(shù)突破，鋰資源的稀缺性溢價可能逐步收窄，行業(yè)將進入成本驅(qū)動與技術(shù)創(chuàng)新雙輪驅(qū)動的新階段。

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