周一（9月2日）的歐洲市場(chǎng)尾盤(pán)時(shí)段，德國(guó)國(guó)債市場(chǎng)迎來(lái)了顯著波動(dòng)，各期限國(guó)債收益率全線上漲，其中10年期國(guó)債收益率更是以“高開(kāi)高走”的態(tài)勢(shì)刷新了日內(nèi)高點(diǎn)，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)聚焦于即將發(fā)行的歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）債券。

數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)10年期國(guó)債收益率當(dāng)日上漲了4.0個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.338%，并在北京時(shí)間22:00時(shí)觸及2.347%的日內(nèi)高點(diǎn)。這一上漲趨勢(shì)不僅反映了市場(chǎng)對(duì)德國(guó)國(guó)債需求的減弱，也預(yù)示著投資者對(duì)未來(lái)利率可能上升的預(yù)期。在整個(gè)交易日內(nèi)，德國(guó)10年期國(guó)債收益率持續(xù)走高，顯示出市場(chǎng)情緒正在逐步轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。

與此同時(shí)，德國(guó)兩年期和30年期國(guó)債收益率也未能幸免于難，分別上漲了3.0個(gè)基點(diǎn)和3.4個(gè)基點(diǎn)。兩年期德債收益率報(bào)2.421%，盤(pán)中在2.398%-2.425%區(qū)間內(nèi)波動(dòng)；而30年期德債收益率則報(bào)2.580%，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期利率上升風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)。

2/10年期德債收益率利差的變化也引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。該利差當(dāng)日上漲了0.720個(gè)基點(diǎn)，報(bào)-8.768個(gè)基點(diǎn)，表明短期和長(zhǎng)期德國(guó)國(guó)債之間的相對(duì)價(jià)值關(guān)系正在發(fā)生變化。這一變化可能預(yù)示著市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)的預(yù)期正在發(fā)生調(diào)整，投資者需要更加謹(jǐn)慎地評(píng)估不同期限國(guó)債的投資價(jià)值。

此次德國(guó)國(guó)債收益率的上漲，與市場(chǎng)對(duì)ESM即將發(fā)行的20億美元10年期債券的關(guān)注密不可分。ESM作為歐元區(qū)的重要穩(wěn)定機(jī)制，其債券的發(fā)行將進(jìn)一步豐富歐元區(qū)的債券供應(yīng)，同時(shí)也可能對(duì)市場(chǎng)利率水平產(chǎn)生重要影響。投資者普遍關(guān)注ESM債券的發(fā)行細(xì)節(jié)以及市場(chǎng)對(duì)其的接受程度，這些因素都將對(duì)德國(guó)乃至整個(gè)歐元區(qū)債券市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。