近期,倫敦金屬交易所(LME)公布的數(shù)據(jù)顯示,LME銅庫存持續(xù)攀升,而注銷倉單占比則保持在偏低水平,這一系列變化不僅反映了當(dāng)前銅市場的供需格局,也預(yù)示著未來市場可能面臨的挑戰(zhàn)。
據(jù)LME公布的最新數(shù)據(jù),銅注銷倉單數(shù)量最近變動不大,但昨日仍微落至14800噸,注銷占比也隨之下滑至7.04%。與此同時,注冊倉單卻重新出現(xiàn)增加趨勢,目前升至195525噸,顯示出有更多的銅被存入LME倉庫。這一現(xiàn)象表明,盡管有銅被不斷運(yùn)入倉庫,但其實(shí)際被市場提取用于消費(fèi)的比例卻并不高,反映出當(dāng)前市場需求可能并未如預(yù)期般強(qiáng)勁。
尤為引人注目的是,在國內(nèi)銅社會庫存出現(xiàn)高位回落之際,LME銅庫存卻仍然延續(xù)增加姿態(tài)。上周LME銅庫存一度大增逾一萬噸,昨日更是再度增加逾4000噸,最新庫存已突破21萬噸大關(guān),創(chuàng)下了近三年來的新高。這一數(shù)據(jù)對比鮮明地揭示了國內(nèi)外銅市場的不同境遇,也進(jìn)一步加劇了市場對于全球銅需求前景的擔(dān)憂。
注冊倉單的回升勢頭與注銷占比的偏低狀態(tài)形成了鮮明對比。雖然注銷占比較前期有所反彈,但其反彈幅度有限且仍然處于偏低位置。這意味著相對于龐大的庫存總量而言,真正被市場消化和吸收的銅量并不多。這種供需失衡的狀況無疑給銅價帶來了下行壓力,也引發(fā)了市場對于未來銅市走勢的廣泛討論。
從更深層次來看,LME銅庫存的持續(xù)增加和注銷占比的偏低可能反映了全球經(jīng)濟(jì)增長放緩對金屬需求的影響。在全球貿(mào)易環(huán)境不確定性增加、地緣政治風(fēng)險上升的背景下,市場參與者對于未來經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期普遍較為悲觀。這種悲觀預(yù)期進(jìn)一步削弱了企業(yè)的投資意愿和消費(fèi)者信心,從而導(dǎo)致了金屬需求的下滑。
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