期市行情：

滬鋁市場(chǎng)今日（8月23日）呈現(xiàn)高開震蕩態(tài)勢(shì)，尾盤承壓微幅收跌，主力合約收盤下跌0.13%，報(bào)收于19795元/噸。海外市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，然美元指數(shù)與美債的反彈給鋁價(jià)帶來一定壓力，同時(shí)鋁的供需格局變動(dòng)不大，共同導(dǎo)致鋁價(jià)波動(dòng)加劇。當(dāng)前，行業(yè)正處于淡旺季轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)刻，市場(chǎng)需求的表現(xiàn)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

從供應(yīng)端來看，云南地區(qū)的電解鋁企業(yè)已基本達(dá)產(chǎn)，整體供應(yīng)保持穩(wěn)定。未來，貴州、四川等地預(yù)期將有新增復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能，但短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)的直接影響有限。需求端，盡管目前仍處于行業(yè)淡季，但隨著“金九銀十”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的臨近，市場(chǎng)對(duì)于未來需求回暖抱有期待。

庫存方面，上海期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，鋁錠社庫繼續(xù)累積，截止本周五（8月23日）共增加4116噸至291,398噸，環(huán)比上周漲幅1.43%，創(chuàng)下自為2023年3月以來最高位。然而，廢鋁供應(yīng)緊張以及海外電解鋁廠減產(chǎn)等因素，可能通過影響國際市場(chǎng)進(jìn)而對(duì)國內(nèi)鋁加工企業(yè)的訂單恢復(fù)趨勢(shì)產(chǎn)生制約，使得庫存變化在需求明顯回升前仍具不確定性。

長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今日鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)為19700元/噸，較前一交易日微漲10元/噸，對(duì)主力合約貼水幅度在100至60元/噸之間。盡管價(jià)格有所上調(diào)，但現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)平淡，下游采購意愿受到高價(jià)位的抑制，多數(shù)采取按需采購策略，等待實(shí)際需求的進(jìn)一步明朗。

綜合分析，滬鋁市場(chǎng)短期前景不明朗，基本面缺乏顯著驅(qū)動(dòng)力。當(dāng)前，供應(yīng)端維持穩(wěn)定狀態(tài)，而庫存已累積至超過一年來的新高，顯示出市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充裕。與此同時(shí)，消費(fèi)回暖的信號(hào)依舊微弱，旺季需求的實(shí)際表現(xiàn)仍需時(shí)間驗(yàn)證。盡管國內(nèi)外政策環(huán)境釋放出一定樂觀信號(hào)，但這些積極因素在短期內(nèi)難以直接轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)的實(shí)際推動(dòng)力。海外市場(chǎng)的宏觀變化及鋁價(jià)反彈對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生了間接影響，但國內(nèi)鋁市的基本面尚未展現(xiàn)出強(qiáng)有力的支撐作用。鑒于此，投資者在面對(duì)可能的鋁價(jià)上漲時(shí)應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，密切關(guān)注供需格局的細(xì)微變化以及政策導(dǎo)向的最新動(dòng)態(tài)，以做出更為穩(wěn)健的投資決策。