本周二,滬鋁市場呈現(xiàn)出震蕩高開后下挫的態(tài)勢。隨著到貨恢復正常,庫存連續(xù)去化,持貨商多數(shù)挺價,但市場中仍存在看跌情緒,部分商家選擇下調(diào)價格先出。同時,接貨方觀望壓價入市采購,市場交投不佳。
長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示A00鋁錠報價每噸20320元,下跌70元。
從宏觀層面來看,美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)釋放出積極信號。11月ISM制造業(yè)PMI表現(xiàn)好于預期,雖然仍處于榮枯線以下,但已創(chuàng)下6月以來最好水平。這一數(shù)據(jù)表明,美國經(jīng)濟正在逐步復蘇,制造業(yè)活動有所增強。國內(nèi)方面,財新制造業(yè)PMI同樣好于預期,創(chuàng)下5個月新高,新訂單增加帶動生產(chǎn)擴張。這一數(shù)據(jù)反映出中國制造業(yè)也在穩(wěn)步復蘇,市場需求逐步回暖。
在供需方面,鋁土礦供應變化不大,北方晉豫地區(qū)仍未有進一步復產(chǎn)消息,礦石港口庫存低位繼續(xù)下探。這表明鋁土礦供應依然緊張,對鋁價構(gòu)成一定支撐。同時,氧化鋁現(xiàn)貨漲勢較前期進一步放緩,僅山東河南部分地區(qū)漲10-20元/噸。這反映出氧化鋁市場供需關系趨于平衡,對鋁價的影響有限。
在電解鋁方面,目前鋁價已經(jīng)跌破部分高成本鋁廠的現(xiàn)金成本線,鋁廠存在20-30萬噸的減產(chǎn)預期。這將對鋁價產(chǎn)生一定影響,因為減產(chǎn)將導致市場供應減少,從而推高鋁價。然而,新疆地區(qū)鐵路發(fā)運持續(xù)好轉(zhuǎn),下游維持剛需采購,后續(xù)新疆集中到貨仍有累庫預期。這將使得現(xiàn)貨支撐邊際轉(zhuǎn)弱,對鋁價構(gòu)成一定壓力。
技術預測,短期內(nèi)鋁價將維持震蕩態(tài)勢。鋁價下方受到鋁廠成本的支撐,而上方則受到市場供應增加和下游需求不足的壓力。預計鋁價將在20200-20600元/噸之間波動。然而,隨著宏觀經(jīng)濟的逐步復蘇和供需關系的改善,鋁價有望在未來一段時間內(nèi)呈現(xiàn)上漲趨勢。
投資建議對于,在當前鋁價震蕩的市場環(huán)境下,應保持謹慎態(tài)度。
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