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【金屬早市看盤：美國CPI數(shù)據(jù)引爆價(jià)格波瀾，今日走勢誰主沉??？】

隨著美國勞工統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)的公布，金屬市場再次迎來了新的波動(dòng)。12月11日晚間，數(shù)據(jù)顯示美國11月CPI同比增長2.7%，符合市場預(yù)期，這一數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)12月的貨幣政策決策提供了重要參考，同時(shí)也對(duì)全球金屬市場產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

銅市場：承壓震蕩，供應(yīng)壓力加劇

受美國CPI數(shù)據(jù)影響，美元指數(shù)和美債市場繼續(xù)震蕩走強(qiáng)，這對(duì)銅金屬的需求前景構(gòu)成了壓力。滬銅因此承壓震蕩，市場情緒偏向悲觀。同時(shí)，衛(wèi)星監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月份全球銅冶煉活動(dòng)反彈，加劇了供應(yīng)端的壓力。剔除中國外，整合到采礦業(yè)務(wù)的工廠活動(dòng)也較10月有所增加。此外，國內(nèi)年末長單基本結(jié)束，需求減弱，廢銅商則積極逢高出貨，下游企業(yè)觀望情緒濃厚，銅價(jià)面臨較大的上行壓力。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨銅價(jià)將呈現(xiàn)下跌趨勢。

鋁市場：震蕩上行，但需求季節(jié)性減弱

盡管美國CPI數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期，市場情緒有所升溫，但國內(nèi)滬鋁市場基本面變化不大。供應(yīng)端保持平穩(wěn)，滬鋁社庫趨于低位，疊加成本端氧化鋁期價(jià)止跌反彈，提振了鋁價(jià)走勢。然而，需求季節(jié)性減弱，現(xiàn)貨成交清淡，下游企業(yè)追補(bǔ)意愿偏低。此外，新疆發(fā)往鞏義和無錫的在途貨量有增加預(yù)期，可能導(dǎo)致市場積壓。多數(shù)貿(mào)易商開始有盤貨源清算變現(xiàn)的舉動(dòng)，可能演變成踩踏出貨，成交明顯轉(zhuǎn)弱。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋁價(jià)漲跌幅度不大。

鋅市場：高位支撐減弱，供需僵持

美國CPI數(shù)據(jù)坐實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期以及明年放緩加息押注，美元指數(shù)及美債收益率轉(zhuǎn)漲，有色板塊普遍承壓。隔夜倫鋅高位回落，偏弱震蕩。國內(nèi)方面，政治局會(huì)議釋放了穩(wěn)地產(chǎn)信號(hào)，以及積極的貨幣政策和財(cái)政政策信號(hào)，利好市場情緒，鋅價(jià)得以支撐偏強(qiáng)震蕩。但上期所倉單繼續(xù)走低，交割風(fēng)險(xiǎn)尚未解除，資金放量增倉，多空分歧較大。同時(shí)，四季度消費(fèi)淡季背景下，下游企業(yè)畏高接貨謹(jǐn)慎，整體交投氛圍較為冷清。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋅價(jià)將小跌。

鉛市場：供給端偏緊支撐減弱，現(xiàn)貨成交謹(jǐn)慎

美國CPI數(shù)據(jù)顯示通脹加強(qiáng)，美元指數(shù)及美債收益率V型反彈，隔夜LME金屬普遍回落，倫鉛偏弱走穩(wěn)但尾盤出現(xiàn)下挫行情。原生鉛冶煉廠檢修和復(fù)產(chǎn)并存，供給端偏緊支撐減弱。廢電瓶報(bào)廢淡季，再生鉛增產(chǎn)或?qū)⒓觿U電瓶緊缺，但價(jià)格方面并未跟漲鉛價(jià)，成本端支撐減弱。鉛價(jià)連續(xù)上漲后，下游企業(yè)詢價(jià)積極性不足，高價(jià)接受度有限，現(xiàn)貨成交氛圍謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鉛價(jià)將下跌。

錫市場：供緊局面仍存，錫價(jià)低開高走

美國CPI數(shù)據(jù)公布后，美元走勢高位震蕩，美國國債收益率全線下挫，美股全線高開。投資者目光寄望于接下來即將公布的美國PPI數(shù)據(jù)之上。同時(shí)，12月重磅會(huì)議釋放積極信號(hào)，A股消費(fèi)板塊持續(xù)活躍，年末市場流動(dòng)性寬裕，提振了市場情緒。金屬行情修復(fù)反彈，錫價(jià)低開高走。錫市供緊局面仍存，光伏及半導(dǎo)體逐步復(fù)蘇，錫焊料需求好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨錫價(jià)將上漲。

鎳市場：逐步弱勢修復(fù)，新能源需求修復(fù)

受美國CPI數(shù)據(jù)影響，美元走勢高位震蕩，美國國債收益率全線下挫，美股全線高開。滬期鎳逐步弱勢修復(fù)中。盡管純鎳過剩及累庫壓力仍在，鎳礦供應(yīng)松動(dòng)價(jià)格承壓，但新能源領(lǐng)域用鎳需求修復(fù)。此外，國內(nèi)一系列增量政策與存量利好舉措頻頻釋放，疊加12月重磅會(huì)議釋放積極信號(hào)，A股消費(fèi)板塊持續(xù)活躍，年末市場流動(dòng)性寬裕。作為工業(yè)基石金屬原料，鎳將受益于此。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鎳價(jià)將小漲。

綜上所述，今日金屬市場將呈現(xiàn)分化走勢。銅、鉛等金屬受供應(yīng)壓力和需求減弱影響，價(jià)格將呈現(xiàn)下跌趨勢；而鋁、錫等金屬則受基本面利好和市場情緒提振，價(jià)格將呈現(xiàn)上漲或震蕩上行態(tài)勢；鎳市場則將逐步弱勢修復(fù)，但新能源需求修復(fù)將為其提供一定支撐。投資者應(yīng)密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)和基本面變化，做出合理的投資決策。