3月24日，有色金屬板塊集體走強(qiáng)！截至發(fā)稿，石英股份漲停，北方銅業(yè)、江西銅業(yè)、洛陽鉬業(yè)漲幅分別為9.66%、5.04%、4.58%……市場沸騰的背后，是洛陽鉬業(yè)交出的“史上最強(qiáng)”成績單，疊加全球銅市供需矛盾激化的雙重利好共振，一場關(guān)于“銅”的財富盛宴正在拉開帷幕……

2024年對洛陽鉬業(yè)而言堪稱“高光之年”。年報顯示，公司全年?duì)I收達(dá)2130.29億元，同比增長14.4%；凈利潤135.32億元，同比暴漲64%。無論是營收規(guī)模還是盈利能力，均刷新歷史紀(jì)錄！更令市場興奮的是，其2025年產(chǎn)量指引顯示，銅、鈷、鉬等核心金屬產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)張——僅銅產(chǎn)量目標(biāo)就定在60-66萬噸，疊加海外礦區(qū)TFM和KFM的產(chǎn)量持續(xù)創(chuàng)新高，實(shí)際產(chǎn)能或遠(yuǎn)超預(yù)期。民生證券分析指出，公司第四季度銅產(chǎn)量已達(dá)17.4萬噸，若全年滿產(chǎn)運(yùn)行，業(yè)績天花板或再次被打破。

銅價“起飛”倒計(jì)時？全球供應(yīng)缺口引爆市場焦慮

如果說業(yè)績是股價的“催化劑”，那么銅價潛在30%的上漲空間則是點(diǎn)燃行情的“導(dǎo)火索”。全球大宗商品巨頭摩科瑞能源團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人Kostas Bintas發(fā)出預(yù)警：美國正通過關(guān)稅政策“虹吸”全球銅資源，預(yù)計(jì)50萬噸銅將改道流向美國，導(dǎo)致中國等消費(fèi)大國庫存壓力陡增。這一擾動下，LME銅價或突破12000-13000美元/噸，較當(dāng)前價格存在近30%的上行空間。

必和必拓CEO韓慕睿的言論更是“火上澆油”。他在中國發(fā)展高層論壇上直言，未來十年全球銅供應(yīng)缺口將達(dá)1000萬噸，相當(dāng)于當(dāng)前年消費(fèi)量的40%！驅(qū)動這一缺口的三大引擎已清晰浮現(xiàn)：

數(shù)據(jù)中心建設(shè)浪潮：到2050年，全球數(shù)據(jù)中心年耗銅量將激增至300萬噸；

新能源革命：一輛電動汽車的用銅量是燃油車的4倍；

資源枯竭危機(jī)：現(xiàn)有礦山品位持續(xù)衰減，而新礦投資嚴(yán)重不足——未來十年需1.8萬億元資本支出才能填補(bǔ)需求。

面對全球銅荒，中國企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)步伐備受矚目。洛陽鉬業(yè)海外項(xiàng)目的超預(yù)期投產(chǎn)，印證了中資礦企的效率優(yōu)勢——TFM和KFM礦區(qū)僅用三年便實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能釋放，2024年銅產(chǎn)量同比大增55%。紫金礦業(yè)、五礦資源等巨頭也在加速布局非洲、南美礦區(qū)，中國力量正成為全球銅礦新增供應(yīng)的核心來源。

業(yè)績與周期的雙重共振，讓有色金屬板塊成為資金追逐的“風(fēng)暴眼”。但硬幣的另一面是，地緣政治擾動、美聯(lián)儲政策變動等因素仍可能讓銅價走勢充滿變數(shù)。對于投資者而言，既要看到新能源革命帶來的長期紅利，也需警惕短期市場情緒的過度炒作。

【以上觀點(diǎn)不做投資依據(jù)，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎！】